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2019年高級會計實務重要考點:經濟增加值法_第2頁

財營網  2019-01-15【

  【知識點】經濟增加值法

  (一)經濟增加值法的含義及優缺點(★★)

  1.經濟增加值法的含義

  經濟增加值法是指以經濟增加值(Economic Value Added,簡稱EVA)為核心,建立績效指標體系,引導企業注重價值創造,并據此進行績效管理的方法

  經濟增加值是指稅后凈營業利潤扣除全部投入資本的成本后的剩余收益。經濟增加值及其改善值是全面評價經營者有效使用資本和為企業創造價值的重要指標。經濟增加值為正,表明經營者在為企業創造價值;經濟增加值為負,表明經營者在損毀企業價值。

  2.經濟增加值法的優缺點

  (1)優點

  ①考慮了所有資本的成本,更真實地反映了企業的價值創造能力;

  ②實現了企業利益、經營者利益和員工利益的統一,激勵經營者和所有員工為企業創造更多價值;

  ③能有效遏制企業盲目擴張規模以追求利潤總量和增長率的傾向,引導企業注重長期價值創造。

  (2)缺點

  ①僅對企業當期或未來1-3年價值創造情況的衡量和預判,無法衡量企業長遠發展戰略的價值創造情況;

  ②計算主要基于財務指標,無法對企業的營運效率與效果進行綜合評價;

  ③不同行業、不同發展階段、不同規模等的企業,其會計調整項和加權平均資本成本各不相同,計算比較復雜,影響指標的可比性。

  (二)經濟增加值指標體系的制定程序(★★)

  企業應綜合考慮宏觀環境、行業特點和企業的實際情況,通過價值創造模式的識別,確定關鍵價值驅動因素,構建以經濟增加值為核心的指標體系。具體程序包括:

  1.制定企業級經濟增加值指標體系;

  2.制定所屬單位(部門)級經濟增加值指標體系;

  3.制定高級管理人員的經濟增加值指標體系。

  (三)經濟增加值的計算與應用(★★)

  1.經濟增加值的計算

  經濟增加值=稅后凈營業利潤-平均資本占用×加權平均資本成本

  (1)稅后凈營業利潤

  稅后凈營業利潤是在會計的稅后凈利潤基礎上進行相應調整后得到的稅后利潤,常用的調整項目:

  ①研究開發費、大型廣告費等一次性支出但收益期較長的費用,應予以資本化處理,不計入當期費用。

  ②反映付息債務成本的利息支出,不作為期間費用扣除,計算稅后凈營業利潤時扣除所得稅影響后予以加回。

  ③營業外收入、營業外支出具有偶發性,將當期發生的營業外收支從稅后凈營業利潤中扣除。

  ④將當期減值損失扣除所得稅影響后予以加回,并在計算資本占用時相應調整資產減值準備發生額。

  ⑤遞延稅金不反映實際支付的稅款情況,將遞延所得稅資產及遞延所得稅負債變動影響的企業所得稅從稅后凈營業利潤中扣除,相應調整資本占用。

  ⑥其他非經常性損益調整項目,如股權轉讓收益等。

  (2)平均資本占用

  平均資本占用是所有投資者投入企業經營的全部資本,包括債務資本和股權資本。其中債務資本包括融資活動產生的各類有息負債,不包括經營活動產生的無息流動負債。股權資本中包含少數股東權益。

  資本占用除根據經濟業務實質相應調整資產減值損失、遞延所得稅等,還可根據管理需要調整研發支出、在建工程等項目,引導企業注重長期價值創造。

  (3)加權平均資本成本

  加權平均資本成本是債務資本成本和股權資本成本的加權平均,反映了投資者所要求的必要報酬率。加權平均資本成本的計算公式如下:

 
  【提示】《中央企業負責人經營績效考核實施方案》關于經濟增加值計算(簡化方法),即:

  經濟增加值=稅后凈營業利潤-調整后資本×平均資本成本率

  (1)稅后凈營業利潤=凈利潤+(利息支出+研發費用調整項)×(1-25%)

  注:利息支出是指財務費用中的利息支出;

  研發費用是指調整項是管理費用中的研究開發費用和當期確認為無形資產的研發支出。

  (2)調整后資本=平均所有者權益+平均負債合計-平均無息流動負債-平均在建工程

  (3)平均資本成本率的計算

  平均資本成本率=債務資本成本率×平均帶息負債/(平均帶息負債+平均所有者權益)×(1-25%)+股權資本成本率×平均所有者權益/(平均帶息負債+平均所有者權益)

  注:債務資本成本率=(費用化利息+資本化利息)/平均帶息負債

  股權資本成本率原則上給定。

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